国内云计算IaaS 处于高速增长期，技术和服务将是制胜因素。国内IaaS 市场处于高速增长阶段，公有云IaaS 市场规模达到148.7 亿元，相比2016 年增长了70.1%，是公有云中增长速度最快的服务类型，目前云计算整体规模和渗透率仍然较低，预计未来几年仍将保持高速增长。各方纷纷看好并入局厮杀，行业仍处于跑马圈地阶段，市场格局仍处于变化之中。我们认为，云厂商在技术实力、可靠性和服务能力存在显著差异，近期公有云频发的故障将加深用户对此的认知，技术和服务将是最终制胜因素。

　　5G 频谱资源分配方案9 月有望发布，建议全面布局5G 产业链。8 月24日，5G 推进组组长王志勤表示，计划今年9 月将正式发布5G 频谱资源的最终许可方案。我们认为，频谱分配不是简单的事，需要平衡三家运营商各自的利益诉求，也需要考虑产业长期的平衡和推进5G 网络建设。分配方案明确后，各家运营商才能明确5G 建设方案和指引产业链加快发展。从频谱分配方案发布开始，预计2018 年下半年5G 产业链逐渐成熟的催化消息频出，我们建议全面布局5G 产业链。

　　三大运营商中报陆续发布，传统与新兴业务冰火两重天，5G 大幕已逐渐拉开。近日，三大运营商中报陆续发布，营业收入和净利润同比均实现增长，2018 年上半年共实现营业收入7340 亿元，同比增长3.2%;净利润总计851 亿元，同比增长9.7%。传统电信业务面临提速降费、不限量套餐和宽带低价白热化竞争等多重压力，ARPU 值几乎全线下滑。物联网、IDC 业务、云计算等新兴业务则得到高度重视，表现优异。运营商资本开支暂时仍处于谷底，叠加中兴事件影响，上半年同比下降8.5%。5G 建设大幕已徐徐拉开，中国移动着力引领5G 产业链成熟，电信联通明确5G 建网策略。