在各种合并、收购传闻甚嚣尘上之际，阿里收购优酷土豆的靴子终于落地。阿里巴巴已经向优酷土豆董事会发出要约，全面收购优酷土豆集团。按照每ADS(美国存托凭证)26.60美元计算，预计总金额将超45亿美元。

对于阿里巴巴来说，投资优酷土豆主要目的并非做大中小企业广告业务。进军影视娱乐产业之后，视频入口非常重要，如果没有一个能自己主导的视频网站作为承载，阿里巴巴的影视娱乐布局将难以呈现。

而对于优酷土豆来说，美国上市带来的副作用是受制华尔街对利润的苛刻眼光，近两年在版权上的投入无法放开手脚，因为更大的亏损可能导致股价下跌。此时急需一个更为稳定强大的后盾。

优酷土豆遇瓶颈：寻求改革 押注网生内容

面对视频网站烧钱态势无法缓和，爱奇艺、腾讯视频等竞争者搅动市场，优酷土豆即使有充足的现金储备，但也难以突破视频行业瓶颈。因此，业务改革、探索其他盈利方式成为优酷土豆的重点工作。

今年3月，优酷土豆进行了架构调整，正式成立合一文化事业部和创新营销事业部，形成了优酷、土豆、合一影业、云娱乐、合一文化、创新营销六大事业部。同时，在业务方面成立电影、游戏、动漫、音乐、教育以及电视剧、综艺、娱乐、资讯共9个业务中心。

古永锵称，行业已发生很大变化，公司自身业务已涉及点播、直播、电影电视剧的内容投资等，成功的PGC内容也已出现。

优酷土豆希望未来在变现模式上将做出改变。古永锵表示，版权价值在不断衰落，网生内容已催生内容营销收入的稳定增长，目前内容营销的收入已过亿，用户业务收入更实现了连续五个季度增长50%。三年内，用户收入+内容营销必将超过传统硬广从而走向持续盈利的发展新阶段。

具体而言，优酷土豆打造的网生内容包括三个计划：“新人计划”——产生10万个拥有千人粉丝团的自频道，“万万计划”——产生1万个月收入过万的自频道，“飓风计划”——产生100个估值过亿的自频道。

不过，去年合一集团收入40亿左右，能否承担投资压力？对此，古永锵表示，三年投资100亿是可能的，未来网生内容的收入来源不只是硬广，还有更多盈利模式和营销方式。

卖身阿里：摆脱华尔街限制

优酷土豆卖身阿里的逻辑包括自身推力和外界拉力两方面。

从优酷土豆自身来说，虽然在美国上市，但和其他中概股一样，并未能在资本市场上有很高的估值。加之华尔街对于上市公司盈利能力的看重，优酷土豆很难获得高股价。

而优酷土豆现有的业务和发展方式并不能迅速提高盈利能力，扩展收入渠道，这需要借助外部力量。而阿里巴巴是优酷土豆最好的选择。

根据优酷土豆2014年年报显示，阿里通过旗下Ali YK Investment Holding Limited（阿里投资和云峰基金的组合实体）拥有优酷土豆721,120,860股，持股达20.7%，为单一最大股东。2014年4月，双方补充协议中规定，阿里第二阶段将可以通过注资的形式进行股份增持，在同等价格下，优酷土豆将优先接受阿里的投资。

从外部来看，爱奇艺背后有百度作为支撑，腾讯视频背后有腾讯作为支撑，在移动互联网时代，百度腾讯拥有能够为视频网站导流的业务。如果优酷土豆全凭“自力更生”，恐怕难以与另外两家持续抗争。

虽然此前亦有关于优酷土豆收购爱奇艺的传闻，今年也有众多公司合并，但相比之下，选择被阿里收购，既能获得电商流量资源、阿里影业内容资源、又能得到大笔资金支撑业务发展，无疑是优酷土豆最好的选择。