昨日，联想集团发布截至2016年6月30日的2017年第一季财报，联想集团第二季度营收101亿美元，同比减少6%，净利润却同比上升64%至1.73亿美元。大幅增长的利润不仅没有得到各大机构的一直看好，摩根士丹利和中金公司的目标价位为4块，评级为减持。

机构一致的不看好，主要还是基于长远盈利模式考虑，毕竟出售房产不可能持续性，未来仍需要主营业务保证自身可持续发展，就让我们一起看看其主营业的现状。

个人计算机业务受整体市场影响收入下跌7%

联想集团主营业务分类可以看出，其主要分为个人电脑和智能设备集团、移动业务集团、数据中心业务集团和联想创投及其他构成。个人电脑和智能设备集团总营收占比近七成，虽然在该领域联想处于全球市场头把交椅的位置，但随着市场整体走势偏软，迫使其收入出现下滑。

联想的PC业务销量仍然持续性下滑，虽然速度放缓，但其本季度营业额为70亿美元，同比减少7%，在销量上，二季度个人电脑销量为1320万部，同比下降2.3%。可看出PC业务受价格压力影响，利润空间继续走低。

从2015年第二季度开始至今，联想PC业务集团营收已经连续出现六个季度的负增长，该现状目前仍然持续恶化。联想PC业务想要翻身，全部依靠全球PC市场的继续扩张来实现，目前看来可能性不大。

移动业务遭遇滑铁卢 销量跌破三成

联想移动业务集团在本季度表现更是惨不忍睹，全球整体销量同比下滑31%，售出手机仅仅1120万部，全球市场份额同比下跌1.5%，跌至3.2%。季度营业额达17亿美元，同比减少6%。移动业务集团的总税前亏损为2.06亿美元，税前亏损率为12.1%。

摩托罗拉的收购计划给联想集团带来的2.06亿美元的亏损压力，虽然通过收购获得了大量的技术产权，但在市场上却因为没有特别突出的亮点，逐渐被消费者淡忘。并且由于摩托罗拉的价格一直走高端路线，但品牌却随着三星、苹果的兴起逐渐没落，高端用户更是不愿意买单。另外，在召回ZUK品牌后，联想集团不仅没有提升在手机市场上的占有率，反而因为受到联想品牌的影响，流失部分消费者。

联想寄希望于推出高端手机来调整这块业务的现状，但是随着三星和苹果即将在9月的新品上市，iPhone仍将成为第三季度高端手机市场的焦点。联想手机业务又在三四线市场中又受到Oppo、Vivo疯狂挤压，市场占有率将继续缩小，未来发展堪忧。

目前联想虽然目前拥有三大品牌，分别是联想手机、ZUK和摩托罗拉。然而其目标人群定位不清晰，三大品牌没有达到1+1大于2的效果，反而受到相互制约，消费者更多选择定位清晰的华为、小米、魅族等品牌。

裁员重组与卖地 成拯救盈利的最大功臣

联想集团在去年第二季度财报中披露，将在全球范围内进行裁员重组，进行13亿美元的费用节省计划。这导致联想集团在2015年第三季度产生一次性费用9.23亿美元，包括重组费用5.99亿美元及清除智能手机库存费用3.24亿美元，当季联想集团亏损7.14亿美元，这也是联想集团自金融危机以来六年首次亏损。

付出巨大的代价后，虽然从2015年第四季度开始营收不断出现下滑，但由于人员成本的减少，使得其净利润可以暂时维持同一标准。但仅通过裁员换来的一时稳定，不能从根本上解决营收下滑的问题，主营业务面临改革。

本季财报不能不说的最大亮点就是联想集团出售北京办公楼所得收益，但未来如果仅仅通过出售房产来获得收益，很难保证其持续增长。虽然以前索尼、麦当劳等国际品牌也先后出售过房产或直营店，但其仅仅是作为过渡期的手段。

PC市场的不断下滑，已经成为不可更改的现实，联想不能一直死攥着这个稻草不撒手。虽然其也在其它IT技术领域进行布局，但国内硬件技术水平受制于自身发展瓶颈，很难达到国际水平。与其坚持IT领域的深耕，发展空间较小，不如加强在内容上的布局。