光伏逆变器产业四季度或复苏，原因主要有以下三个：
政策利好逐步兑现,行业爆发障碍已经扫清
为了进一步打开国内需求市场,国家从单纯在贷款财税上扶持制造端向提高电站投资回报的扶持方向转移,先后出台了国内大型电站和分布式电站的上网电价,并且明确了补贴年限和增值税补贴即征即退的政策,近期出台的一系列政策将进一步提高光伏电站的内部收益率,为国内光伏市场打开创造了条件。
四季度抢装机将带动光伏装机超预期,企业盈利有望恢复
由于2014 年1月1日前建成的电站仍将享受之前1 元/度的补贴,因此国内大型电站建设可能会在四季度出现大规模的装机以享受更为优惠的电价。国内四季度装机的超预期将带动组件逆变器出货量的增长,将进一步带动企业出货量的增长和盈利的恢复。
价格和盈利恢复预期将刺激板块上涨,大级别行情在即
由于四季度需求刺激出货量的增长,产品价格有望迎来上涨,现金流也将得到明显的改善,从而进一步缓解企业的债务成本。同时,出货量的增长也将进一步降低企业成本中的单位折旧,企业毛利率有望提升。
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