截至9月初，上市公司半年报披露完毕。在此期间，IPO开闸后登陆资本市场的70家次新股的表现，引人关注。

有统计数据显示，近七成的次新股中报报喜，但整体业绩不算抢眼，净利润增幅有限。另有三成的次新股，净利润同比下滑。

更有5家次新股出现了亏损。它们分别是，安控科技、牧原股份、长白山、绿盟科技和东方通。

其中，亏损8046万元的牧原股份，数额最大；安控科技的净利润同比降幅则高达508.03%。

一位投资者在网上发帖发问，很多企业上市前把自己描述得很好，但为什么上市后就变了？

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新分析说，次新股业绩变脸，无外乎三种情况，“一是企业结算周期的原因，二是受公司所处行业不景气影响”，“第三则有可能是公司上市前粉饰了业绩”。

事实上，次新股变脸不是“新鲜事”。几乎每一年，都会有质疑“次新股为何迅速变脸”的声音发出。

2013年初，因对业绩下滑信息披露不够，2012年上市的两家公司还遭到过证监会的“监管谈话”。

而时至今日，经历过一轮“史上最严的IPO财务核查”后，部分次新股的“变脸”仍不可避免。有报道说，如今的“变脸”，使得当初的财务核查，略显“尴尬”。

次新股北京东方通科技股份有限公司，仅用半年时间，就做完了一些公司上市后几年内才能完成的“动作”。

东方通于今年2月登陆创业板。据半年报，这家IT公司上半年亏损311.4万元。东方通解释称，上半年亏损有季节性因素。但在上市前4年，少有上半年亏损的现象发生。而上市7个月间，多位董监高去职，总经理在上市成功后“主动让贤”。此外，募集资金变更至用于收购。

〉，暂无退休计划，目前主要精力在把握公司发展方向上”。

“二次创业”，基金撤离

今年8月15日，张齐春接受媒体采访时说，公司的上市代表着进入一个新的阶段，“意味着一个新的历程和新的阶段的开始，那就是二次创业”。

张齐春称，二次创业中，首先需要把产品经营做得更好，第二则是“通过并购，走资本经营这条路”。

在此之前的6月22日，东方通发布停牌公告称，公司正在筹划重大事项。彼时，距东方通上市仅过去5个月。

7月28日，东方通发布公告称，拟以3000万元收购北京同德一心100%的股权。资料显示，同德一心主要从事服务器虚拟化软件及云管理平台系列软件研发。

8月14日，东方通公布了重组草案。根据草案，东方通拟以4.2亿元的价格，购买惠捷朗100%的股权。后者是一家提供无线网络测试等业务的软件公司。

在收购同德一心的过程中，东方通变更了其部分募集资金的用途。根据公告，东方通共为其“营销服务平台扩建项目”募集资金3190万元，扣除已投入金额后的余额为2291万元。

8个月后，东方通称，相关资金投入“营销服务平台扩建项目”，“无法在短期内产生经济效益”，所以决定将2291万元的募集资金余额用于支付收购同德一心的部分对价。

对此，徐少璞解释道，公司募投项目的可研报告完成于2011年，后来遇到了IPO停闸；随着公司上市，“市场也在不断发生变化”。

“把募投资金用于收购同德一心，是把钱花在刀刃上，保护股东利益。”徐少璞称。

上半年在业绩亏损、高层动荡的情况下，东方通的股价仍然冲到了77元的高位。这个价格接近其22元发行价的3.5倍。

8月15日，4家机构同时发布了研报，均对东方通给出增持、买入等评级。其中，民生证券的评级为“强烈推荐”。

民生证券认为，东方通订单情况良好，全年有望实现稳健的内生增长，未来也有望通过外延式扩张加速成长步伐。

多家机构摇旗呐喊的同时，前十大流通股股东中，多家基金却减持了持仓数量。

今年一季度，前十大流通股股东均为基金，共持股419万股；而3个月后，前十大流通股股东中，基金数量为8家，持股总量为243.5万股，降幅超过4成。