投资要点:

农业信息化爆发在即,芭田股份在经验和数据上的优势将帮助公司成为农业信息化的最大受益者。

公司外延收购金禾天成,打造农业大数据生态圈,并借此切入下游种植业,公司将迎来盈利和估值的双重提升。

报告摘要:

经验数据优势助力公司成为农业信息化发展的最大受益者。随着我国农村土地流转和信息基础设施的完善,长期制约我国农业信息化发展的瓶颈有望打破。在仔细研究国外发达国家的农业信息化发展历程,并将其与我国农业信息化发展现状相对比,我们认为产业中农业信息化将成为我国农业信息化未来发展的重点。产中农业信息化具有很强的专业属性,类似公司这种原属农业产业链上的企业将成为农业信息化发展的最大受益者。

并购金禾天成,打造农业大数据生态圈核心竞争力。公司收购金禾天成,可以很好的弥补自身在农业大数据、物联网上的短板。公司在种植业大数据的全链条--作物普查、农资投入、种植产业、植物检疫--进行战略布局,着力打造农业大数据生态圈,将成为公司未来的核心竞争力。公司借助于农业大数据生态圈,强力切入下游种植业,将自身从复合肥领先厂商转型成为农资综合服务提供商,公司将迎来盈利和估值的双重提升。

管理创新,财务强劲,为公司战略转型保驾护航。公司为适应我国农业发展的新趋势,主动在管理、营销上进行创新式变革,并取得良好效果。公司财务强劲,利润高速增长,在手现金为公司投资或并购预留了足够的想象空间,这都将成为公司成功转型的重要保障。

我们预测公司14/15年EPS 分别为0.24/0.38元,给予6-12个月13.50元目标价,给予“买入”评级。