公司发布2013年一季报,1-3月实现营业收入1.5亿元,同比下降1%;归属净利润523万元,同比下降74%。每股收益0.02元。
我们的分析与判断:
(一)一季度毛利率环比提升1.8%
(二)管理及销售费用控制初见成效
(三)一季度淡季过后各项指标将转好
投资建议:
我们预计2013-2015年盈利预测为0.50 元、0.60 元和0.72元,维持对公司的“推荐”评级。 产能整合不彻底,逆变器价格下降超预期。公司市场份额难以维持在30%以上。公司子公司盈利不见改善,成本控制能力下降。(银河证券研究所)