光通信器件,主要指应用在光通信领域,利用光电转换效应制成的具备各种功能的光电子器件。得益于世界各国的政策支持和大量的技术研发投入,全球光通信产业得到了快速发展,作为光通信产业重要组成部分的光通信器件业充分受益。

根据Ovum的统计数据,2016年全球光通信器件产业的市场规模达到96亿美元,并始终保持着快速增长的趋势,预期到2020年全球市场规模将进一步增长到166亿美元,年复合增长率达到14.7%。中国的光通信器件的市场规模在近年来保持着与全球同步的增速趋势,约占全球25%~30%的市场份额。

和拥有全球最大的光通信市场,以及最优质的光通信系统设备商相比,中国的光通信器件产业跟国际领先企业还有很大差距。根据Ovum的数据,2016年,全球光通信器件产业市场份额排名前十的厂商中,国内仅光迅科技一家,排名第五。从市场竞争力来看,中国光通信器件产业虽然在中低端市场具有较强的竞争力,但在高端产品领域仍有很大不足,使得目前国内核心的光通信芯片及器件严重依赖于进口。

按下游应用领域划分,光通信器件主要应用于电信市场、数据通信市场和接入网市场等三大细分市场。近年来,电信市场和数据通信市场对光通信器件的需求保持快速增长趋势,而接入网市场需求趋于稳定。根据Ovum数据,2017年电信市场占比51%、数通市场占比32%、接入网市场占比仅为17%。

近年来,随着数据流量的快速激增,从而带动数据中心数量的快速增长,同时伴随着更快速的产品迭代周期,数据通信领域给光通信器件产业带来了巨大的发展机遇。电信市场,得益于国家政策扶持,国内光网络基础设施投资规模持续加大,同时伴随着5G进程的不断加快,这充分保证了光通信器件的市场需求持续提升。

基于上述考虑,国内的光通信器件产业将充分受益,对此建议重点关注A股上市公司中的光通信器件板块,给与行业“推荐”的投资评级。另外,随着行业的升级迭代速度的加快,将进一步推动高端光器件的需求增速,技术实力强企业的受益将更为显著,因此建议重点关注,产品链丰富,以及技术实力强的光迅科技(002281)、中际旭创(300308)等。

风险提示:中美贸易冲突的进一步加剧对公司的影响;国内5G进程的放缓;国内通信基础设施投资增速下滑。